最近对创新药写的有点多,创新药股价涨了很多,再说下去有蛊惑引导的嫌疑。创新药的风已经点燃线上最大的配资平台,不可否认创新药企业三年之内很难盈利,很多股票已经开始高估。
一个五年内都很难盈利,或者净利润都很难超过二十亿元的千亿市值的公司,怎么说都太贵。
对创新药一直是行业研究,为了能挣到超额收益,不得不把所有创新药企业研究了一遍。学到了非常多的知识,筛选出了潜力股,今天就做个简单的总结。
这段时间阅读了这些企业的年报:康方生物、贝达药业、恒瑞医药、药明合联、复宏汉霖、信达生物、中国生物制药、君实生物、三生制药、石药集团、金斯瑞生物、百济神州、翰森制药、百利天恒、诺诚健华。
从年报基本上都可以把企业所有的现状了解完,从各家描述的技术路径和行业发展就能明确的知道什么样的路径是正确的,从商业化的产品,在研的管线进度就能判断出管理的有效性,从同行业产品的对比,医保的谈判价格就知道与同类产品的竞争力,从临床的数据PFS、ORR就能知道产品的竞争力。
从产品研发管线、商业化产品以及销售团队来看,最有希望最大的公司是康方生物、信达生物、百利天恒、诺诚健华,百济神州,这几家可以持续的靠卖管线专利来维持研发,但是这几家都有弊端。
康方生物研发管线超前,商业化的产品5个,今年还会有三个,临床期的产品50多个,但是销售能力不强。
信达生物,商业化产品15个,研发管线多是双特异性、多特异性,ADC,产品非常具备优势,而且有专业的国际销售团队,未来做大的概率非常大。
百利天恒,研发管线非常超前,几乎都是双、多是特异性、ADC,公司目标是做国际化公司,但是资金实力不足,尚未培养国际化销售团队。而且研发的产品一二期临床太多,资金缺口非常大。
诺诚健华,施一公是高管,管理团队非常牛,都是大佬,主要靠奥布替尼一款药的销售,2022年上市销售,产品治愈率非常高,ORR86%,这么多家创新药数据少见这么高的,其他所有都在二期临床。研发能力超强,药品非常具备优势,就是商业化产品太少,工作效率太低。
百济神州,超强的公司,是国内唯一一家具备全球化的公司,研发的路径非常超前,以双特异性为主,单抗在国内外也非常具有优势,具备全球化大市值的能力和条件,缺点就是研发的太超前,烧钱太多,资金缺口太大。
还有几家也非常具备优势,但是股权结构和管理层专业性问题,存在一些发展隐患,需要再研究和跟踪,不敢随便下结论。
本来打算每家创新药都用数据罗列一遍,便于数据查询,以防时间太长忘记数据。今天晚上陪孩子玩太晚,时间来不及了,就简单的写这么多吧,明天继续点评完其他几家。
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