
北京日报记者 孙杰免费配资系统
2025年,资本市场生态之变持续上演。回顾A股这一年,总市值突破百万亿元,为历史首次;上证指数拾级而上,一度站上4000点,创10年新高……日趋活跃的股市不仅实现量的合理增长,更实现质的有效提升。
上市公司科技含量更高,投融资功能渐趋协调,市场对“长钱长投”的吸引力进一步提升,正是市场生态更优、韧性活力更强的生动注脚。
规模跨越 A股市值破百万亿元大关
指数是市场的“晴雨表”,今年A股主要指数均显著上行。以代表性指数上证综指为例,指数中枢从年初的3200点左右,已抬升到如今的约3900点,期间还一度站上4000点。A股走出“慢牛”行情,引发市场各方热议。
据沪深北交易所统计数据,截至2025年12月22日,A股总市值超107万亿元。回溯一年,从去年底总市值不足86万亿元,到今年8月首次突破100万亿元大关,再到稳定保持在百万亿元市值以上,A股迎来历史性时刻。
市场规模实现跨越的同时,A股更在质的方面迎来深层次提升。“质的提升,更深刻地体现在市场结构与生态的优化上。”星图金融研究院副院长、苏商银行特约研究员薛洪言认为,这一质变的核心在于价值驱动力的切换,即科技创新取代传统行业,成为市场最重要的增长引擎。
今年,又一批“新面孔”通过IPO(首次公开发行)登陆资本市场。德勤中国资本市场服务部近日发布的报告显示,预计至2025年12月31日,A股今年将有114家公司上市,融资额为1296亿元。
A股全年新上市企业中,占据主导地位的是各类科技企业,科技板块整体市值显著提升,历史性地成为市场核心支柱。薛洪言表示,这一结构性转变,正得益于资本市场制度改革的精准“灌溉”,特别是科创板对上市标准的优化,为一批尚未盈利但拥有关键核心技术的“硬科技”企业敞开大门。
投融资协同 现金分红额创新高
相较2024年的100家公司上市融资668亿元,2025年新股数量稳步增长14%,融资总额则大幅攀升94%,每家企业的平均融资规模均有所增加。德勤中国资本市场服务部华北区上市业务合伙人陈文龙认为,在监管环境趋严的状况下,市场平均融资规模提升,足以证明市场环境稳健,有充足的优质新股公司供应。
伴随着投资者数量持续增长,投资功能也变得日趋重要。截至今年6月末,A股投资者总数已突破2.4亿户,其中个人投资者散户占比超99.76%。
在南开大学金融学教授田利辉看来,一系列措施正促使资本市场从过去的融资驱动转向投融资协同,从投机向价值投资转变。比如,分红机制优化,上市公司通过现金分红回报股东的意愿普遍增强,让重视长期持股和价值投资的投资者获得更实在的回报。Wind数据统计,截至12月19日,以股权登记日计算,今年以来上市公司现金分红金额达2.61万亿元,创历史新高。
长期制度建设也在改变投资生态,中长期资金入市今年实现重大突破。比如,公募基金考核导向向更长周期转变,有助于投资者克服短期市场波动带来的焦虑。统计显示,截至今年三季度末,保险资金直接投资于股票的资产规模为3.6万亿元,占其资金运用余额的9.7%,相较2023年底的6.9%、2024年底的7.3%均有所提高。
“以保险资金为代表的长期资金入市规模实现大幅增长,为市场提供坚实的‘稳定器’。”薛洪言说。此外,监管部门对财务造假等违法活动的打击力度持续加大,投资者维权渠道也更为畅通,共同构建更加清朗和可信赖的投资环境。
改革深化 “硬科技”集群效应凸显
资本市场改革深化,市场功能全面升级,投资功能更加凸显。专业人士认为,这将促使投资者回报稳步提高,融资渠道更加通畅,市场波动幅度逐步减小,市场生态环境更加健康。
回顾2025年,资本市场改革措施不断落地:科创板“1+6”改革举措推出,创业板启用第三套上市标准,支持优质未盈利创新企业上市,为新质生产力提供更加精准、包容的服务。
“科创板、创业板支持未盈利企业上市效果显著。”田利辉表示,科创成长层、创业板第三套标准启用后,已接纳50余家未盈利创新企业上市,覆盖半导体、生物医药等前沿领域。其中,30家企业已实现营收或利润正增长,有效缓解了创新企业融资难问题,带动产业链协同发展。
作为资本市场深化改革的“试验田”,科创板推出一揽子精准支持政策后,吸引并助力多家人工智能、生物医药等前沿领域的未盈利企业上市。尤其是近期,国产GPU企业摩尔线程、沐曦股份相继登陆科创板,受到市场热捧。薛洪言认为,这些企业上市后获得市场的广泛关注与认可,板块内高研发投入的“硬科技”企业集群效应日益凸显,有效发挥创新“孵化器”功能。
业内人士表示免费配资系统,这些改革不仅为科技创新提供资本支持,更推动着资本市场从“融资单轮驱动”向“融资-投资-配置”闭环转变。科技、资本与实体产业之间更紧密的循环,为新质生产力发展注入强劲动能。
天臣配资提示:文章来自网络,不代表本站观点。